地素时尚上半年营收、利润双下滑

日前，地素时尚发布了2025年上半年业绩报告。

报告期内，公司营收同比下滑5.55%至10.67亿元，归属于上市公司股东的净利润则大跌23.54%至1.70亿元。分季度来看，公司第二季度的业绩表现有所改善，期内营业收入较一季度增长10.13%至5.92亿元，归母净利润1.12亿元，环比提升2.09%。

值得注意的是，地素时尚实际上从去年开始就已经显现出营收下滑趋势。

2023年在2022年总营收的低基数背景下实现了反弹，但好景不长，2024年其营收再度下滑，全年营收同比大跌16.23%至22.19亿元，归母净利润为3.04亿元，下滑幅度高达38.52%，扣非净利润则同比大跌45.77%。

其三大分别定位中高低三个市场的品牌——DAZZLE、DIAMOND DAZZLE及d’zzit的品牌收入均录得两位数下滑，其中核心品牌DAZZLE的全年营收同比下滑18.37%至11.63亿元，成为拖累集团业绩的主要原因主因，旗下唯一的男装品牌RAZZLE成为表现较为稳定的一个，但因为体量较小，对整体营收的正面影响十分有限。 除了业绩下滑，地素时尚还在全国范围关掉了多家门店，其去年总门店数已缩减至不足千家，主品牌DAZZLE关掉门店103家。

很明显，地素时尚正处在营收下滑和门店网络收缩的艰难时期。而在今年6月份，地素时尚还宣布关停男装品牌RAZZLE，原因是集团基于当前的经济环境和男装市场竞争格局的综合考量，认为应该将资源进一步聚焦至核心的女装业务，未来若市场时机成熟，将重新评估男装业务的可能性。

成立于2017年的RAZZLE尽管毛利率一直维持在较高水平，但由于品牌定位模糊、没有独特风格、与其他竞品品牌同质化等原因，始终未能在规模本就不大、竞争格局相对稳固的国内男装市场中打开局面，此次关停男装品牌，算是及时止损。

就女装业务而言，地素时尚面临的挑战也不小。消费者对于地素时尚旗下三大女装品牌的诟病主要集中在缺乏设计感、风格俗套和价格定位过高这三点上，当消费者趋于理性，追求性价比的时候，这三个品牌的市场定位和形象风格就显得十分尴尬。此外，过于依赖线下实体门店，也使得其营运成本的持续走高。

截至昨日收盘，地素时尚股价下滑了约1%，最新市值约为61亿元，较峰值时期的市值减少了近百亿元。

文章来源：ConCall，编辑：Nion，图片：网络